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Precios
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Analizamos la evolución de la inflación
a lo largo del año 1997 a partir del Indice de Precios del Consumidor
IPC-DIGESTYC y sus principales componentes, y comparamos su evolución
con respecto a 1996 y con respecto a la meta de inflación contenida
en el Programa Monetario del BCR.
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El año 1997 cerró con una tasa
de inflación de 1.9%, que fue medida por la variación interanual
en el mes de diciembre, como se muestra en el grafico 3. Esta registró
una reducción de más de cinco puntos a la registrada en 1996,
muy por debajo de la meta del Programa Monetario del BCR, la cual fue estimada
a principios del año entre 5% y 7%.
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Si consideramos el comportamiento del IPC
durante 1997, podemos señalar que esta pasó de enero a diciembre
de 7.5% a 1.9%, se mantuvo entre 7.5% y 6.1% de enero a mayo, para contraerse
sensiblemente entre mayo y agosto, pasando de 6.1% a 1.8%, y finalmente
mantenerse en el último cuadrimestre en un intervalo comprendido
entre 1.7 y 2.2%.
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Si consideramos la variación mes a
mes con respecto al mes anterior, observamos que desde agosto la variación
fue negativa, como lo muestra el gráfico 4, cerrando en diciembre
con una variación nula, indicando un proceso de deflación,
es decir, que los últimos meses no registrarón incremento
en los precios con respecto al mes de julio, sino más bien disminución
en buena medida influenciado por una relativa abundante oferta de alimentos.
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En el período analizado, es importante
señalar el significado no sólo de la reducción registrada
por el IPC, sino poner en evidencia como la variación mensual conoció
desde agosto un relativo proceso de deflación. Es importante también
considerar el nivel alcanzado, en tanto que el esfuerzo futuro con respecto
a la inflación se sitúa más en mantener el nivel alcanzado
que en tratar de continuar el proceso de reducción.
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Finalmente, el comportamiento del IPC del
BCR confirma los resultados obtenidos por el IPC-DIGESTYC, en su variación
mes a mes con respecto al mes anterior, durante 1997.
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Al analizar los principales componentes del
IPC, reagrupados en las categorías de: alimentos, con un peso ponderado
de 43.34%; vivienda, con un peso ponderado de 22.93%; vestuario, con un
peso ponderado de 7.15% y misceláneos, con un peso ponderado de
26.58%; resultan alimentos y misceláneos los de mayor peso. A lo
largo del año el índice de precios al consumidor (IPC), estuvo
marcado por el comportamiento de la categoría alimentos, el cual
conoció durante todo el período un proceso de reducción
considerable y estabilidad al final del mismo. Este resultado fue también
posible porque el grupo misceláneos, en su componente "transporte
privado" y particularmente gasolina, presentó una tendencia a la
reducción, pasando de su punto máximo de 5.31% en febrero
a su punto mínimo de 2.38% al final del año, bajando así
de 3 puntos en el período. Los otros dos grupos, vestuario y vivienda,
conocieron períodos de alza y períodos tendencialmente estacionarios.
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La inflación interna registrada es
menor que la inflación externa de 4%, que considera el promedio
ponderado de las inflaciones de los seis principales socios comerciales;
de esta manera los resultados alcanzados en términos de la inflación
favorecen la competitividad de nuestras exportaciones, al ser inferior
a las registradas en promedio por nuestros principales socios comerciales.
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Por último, el proceso de reducción
y el nivel de inflación alcanzado disminuyen los niveles de incertidumbre,
fomentan el ahorro y la inversión necesarios para el crecimiento
sostenido, favorecen la competitividad de los sectores productivos, la
estabilidad de la tasa de cambio y las reducciones de las tasas de intereses
al reducir el sesgo entre los valores nominales y reales, y evitan la mayor
erosión de los ingresos de las personas.
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